El sector de los pagos digitales se enfrenta a un posible terremoto. Stripe, la fintech fundada por los hermanos Patrick y John Collison, se ha aliado con el fondo de capital privado Advent International para lanzar una oferta pública de adquisición (opa) sobre PayPal, la compañÃa pionera en pagos por internet. Según han adelantado Financial Times y Reuters, la propuesta valora la empresa en unos 53.000 millones de dólares, equivalentes a unos 46.000 millones de euros, y ofrece 60,50 dólares por cada acción de PayPal.
Esa cantidad representa una prima de aproximadamente el 28% sobre el precio de cierre del martes, cuando los tÃtulos de PayPal cotizaban en 47,37 dólares. La noticia ha provocado un fuerte rebote en bolsa: las acciones de PayPal se dispararon más de un 17% en la sesión del miércoles, aunque el rally se debe más a la expectativa de una compra que a una mejora de los fundamentales del negocio. Ni PayPal, ni Stripe, ni Advent han querido hacer comentarios oficiales sobre la información.
Una oferta que llega en un momento delicado para PayPal
PayPal fue durante años el rey indiscutible de los pagos online, pero su estrella se ha ido apagando. Desde que alcanzó un máximo histórico de más de 300 dólares por acción en 2021, su cotización se ha desplomado cerca de un 80%, lastrada por una competencia cada vez más feroz de gigantes como Apple Pay, Google Pay, Block, Affirm o Klarna. La compañÃa ha visto cómo su crecimiento se ralentizaba y cómo perdÃa cuota de mercado frente a alternativas más modernas y mejor integradas en los ecosistemas digitales.
Para intentar enderezar el rumbo, el consejo de administración nombró en febrero a Enrique Lores como nuevo presidente y consejero delegado, un ejecutivo español que tomó las riendas el 1 de marzo de 2026. Lores tiene la misión de reestructurar la empresa, reducir costes y devolverle la competitividad. De hecho, según Bloomberg, PayPal planea recortar alrededor del 20% de su plantilla en los próximos dos o tres años como parte de ese plan de ajuste.
Stripe y Advent: el comprador y el socio financiero
Por el lado comprador, Stripe es una de las fintech más valoradas del mundo, con una valoración de 159.000 millones de dólares (unos 140.000 millones de euros). La empresa fundada por los hermanos Collison se ha especializado en soluciones de pago para empresas y desarrolladores, y en los últimos años ha ido creciendo mediante adquisiciones, como la compra de Bridge y Privy para expandirse en el negocio de pagos con criptomonedas. Comprar PayPal le darÃa acceso a una base masiva de usuarios y a activos como Venmo, además de una marca reconocida a nivel global.
Advent International, por su parte, aporta la capacidad financiera necesaria para una operación de esta envergadura. El fondo tiene una larga trayectoria en inversiones en tecnologÃa y servicios financieros, y suele participar en transacciones de gran tamaño. En esta ocasión, la oferta estarÃa respaldada por cerca de 50.000 millones de dólares en financiamiento bancario comprometido, según Reuters.
Reacciones del mercado y dudas sobre el precio
Aunque el mercado ha recibido la noticia con euforia, no todo el mundo cree que la oferta sea suficiente. El inversor Michael Burry, conocido por predecir la crisis de 2008 y accionista de PayPal, ha calificado el precio de 60,50 dólares como demasiado bajo y ha señalado que una propuesta exitosa deberÃa estar bastante por encima para reflejar una prima de control adecuada. Además, fuentes cercanas a las negociaciones indican que PayPal no ha aceptado la oferta y que es improbable que se concrete un acuerdo con esa valoración, dado que Lores busca reestructurar la compañÃa y podrÃa considerar que el precio no refleja su potencial a largo plazo.
La posible compra también plantea interrogantes regulatorios. Una fusión entre dos de los mayores actores de los pagos digitales podrÃa atraer el escrutinio de las autoridades de competencia, tanto en Estados Unidos como en Europa. Si la operación saliera adelante, crearÃa un gigante con una enorme presencia en el comercio electrónico y en las soluciones de pago para empresas y consumidores, lo que podrÃa alterar el equilibrio competitivo del sector.
Por ahora, el futuro de PayPal sigue en el aire. La empresa conserva una base de usuarios global, una marca potente y activos valiosos, pero necesita demostrar que puede volver a crecer de forma rentable. La oferta de Stripe y Advent ha cambiado el punto de partida: los inversores ya no miran solo los resultados operativos, sino también la posibilidad de que una venta estratégica pueda extraer un mejor precio. Mientras tanto, las acciones de PayPal se mantienen en niveles muy por debajo de sus máximos históricos, y el mercado espera los próximos movimientos de Enrique Lores y su equipo.
